短期调整难改黄金赛道本色,供需两旺的新能源长期没有看淡的理由

在人类社会发展中,能源充当着“心脏”的角色。按能源的基本形态分类,能源可分为一次能源和二次能源。一次能源是天然能源,指在自然界现成存在的能源,如如煤炭、石油、天然气、水能、太阳能等。二次能源指由一次能源加工转换而成的能源产品,如电力、煤气、蒸汽及各种石油制品等。

一次能源又可分为可再生能源和非再生能源。当前全球能源供给是以化石能源占绝对多数的体系,在发电结构当中,化石能源占比也高达63%。2019 年全球因使用化石能源而形成的碳排放高达330 亿吨,占碳排放总量的97%,化石能源的使用形成了严重的温室效应,世界范围内的能源结构亟需转型。

我国当前的能源结构中煤炭占比58%,石油占比19%,天然气8%,可再生能源仅15%,中国海关公布的数据显示,2020年全年进口石油5.42亿吨,同比增加7.22%。前七个月进口量为3.2亿吨,进口金额7431亿元,比去年同期减少21.3%,按照这个数据计算2020年进口金额为12586亿,如果价格和去年持平,则进口金额约15992亿元。

石油不仅是一个环保问题,更是关系我们国家的能源安全。新能源成为必选项。

为什么是新能源车先发展起来呢?

从环保的角度看,2018年交通行业二氧化碳排放量达到83亿吨,占比25%,但是电气化只有1%,具有巨大的改善空间。从能源使用者的角度看,随着经济的发展,汽车需求还会继续增长,我国每年消耗的7亿多吨原油,大部分都用来跑在马路上了。

新能源汽车的发展可以一举两得,解决两个问题,同时四两拨千斤,对于问题的解决具有极大的边际效应。

从经济的角度看,汽车是个大产业,我国现在汽车保有量约3.4亿辆,汽车的产业链很长,能解决巨大的就业以及GDP问题。

但是我国的汽车行业经过这么多年的发展,就像中国足球一样,太差劲。几十年过去了,我们汽车行业一直在引进技术,以发动机为代表的核心部件就是比不过国外同行。

而电动车则是换道超车,这个领域大家都是新手,即便是特斯拉,也是集成的结果。特斯拉承诺到2021年,上海超级工厂的每一辆特斯拉都实现100%中国产。

电动车的核心部件无论是电机还是轴承还是电池,中国都有世界级领先的企业。有了这个产业链,我国的汽车行业才有可能在世界市场上去叫板。

国务院办公厅日前印发《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》指出,2021年起,国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新公交、出租、物流配送等车辆中新能源汽车比例不低于80%。《规划》提出,到2025年,新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化。

经过多年的发展,技术进步下的电动车已经具备商用的基础了,在欧洲碳排法案的约束力下,欧洲新能源车需求强劲,欧洲六国2020年新能源车销量达101.5万辆,同比+161.5%,渗透率达13.16%。

我们必须大力发展新能源电动车,这是机遇,也是一次公平竞争的机会。

2020年9月,国家领导人在联合国大会上提出,二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。至此,碳中和已成为我国长期发展战略,新能源汽车必将在这一战略中扮演主角。

如前所述,新能源汽车是个大产业,核心就是电池,现有技术条件下动力电池价格下降接近70%,能量密度提高接近50%,具备了市场化基础。市场空间来看,2019 年我国动力电池市场超600 亿元,全球超1200 亿元;随着电池技术迭代、规模迅速扩大、成本下降,预计2025 年,全球动力电池市场空间将超过5000 亿元,2030 年将近9000 亿元,十年七倍市场空间吸引力巨量的资本投入。

从近年来全球动力电池的出货份额来看,中日韩企业牢牢占据前十名额,CR10占比在80%以上,主要玩家为中国的宁德时代、比亚迪,日本的松下,韩国的LG化学、三星SDI、SKI,进入电池行业早、技术积累深厚、不断投入进行产品迭代、规模成本优势明显、绑定整车厂客户,头部效应显著,逐步形成多寡头稳定态势。

除了在能源的使用端发力,碳中和战略下能源的供给端重要性也不容忽视。

水电是发展历史最长的可再生能源,目前全球范围内可利用资源的空间有限,同时水电开发对周围生态环境可能形成一定的影响,因此无法大规模的满足能源转型对新增可再生能源电力的需求。

而光伏、风电经过20 年以上的发展,其度电成本已经贴近化石能源区间的下限,具有更好的经济性和成本竞争力,同时其可利用资源空间没有技术天花板,资源处于可开发、可拓展、规模性、经济性、环境友好性的理想水平,是最为理想的增量清洁能源。

综上所述,新能源是一个确定性极强,市场极大的产业,这个产业又有许多细分行业,这几年每个细分行业都蓬勃发展,为投资者带来巨大的收益。

但是在这样一个技术性行业,选好股票并不容易,比如高瓴资本就在2020年四季度清仓了国内新能源汽车三宝:蔚来、理想汽车和小鹏汽车,转而投向比亚迪。说实话,新能源行业的发展才刚开始,究竟谁能笑到最后,真的不知道。

我们只能确定这个行业非常棒,那么买进行业指数基金,直接买赛道,把龙头股一网打尽,对于普通投资人不就是最好的投资方式吗?

这个指数就是中证新能指数,代码399808,选股范围包含涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等领域的沪深A股,反映最具市场代表性的一批新能源行业企业的整体表现。

短期调整难改黄金赛道本色,供需两旺的新能源长期没有看淡的理由

从指数权重的市值分布来看,以大盘股为主。总市值大于500亿的大盘股占比62%,中盘股占比24%,小盘股占比14%。从申万三级行业的权重分布上看,中证新能指数成分股涵盖新能源各细分领域,行业特征鲜明,覆盖面广,代表性强。这样一个指数应该是能充分抓住整个行业的投资机会了。

华夏中证新能源ETF(简称:新能源80ETF 认购代码:516853)就是一只追踪中证新能指数的指数基金,我认为具有很好的投资价值。这只基金发售时间为2021年3月1日到3月3日,届时可以网上现金认购。

2020年三季度,中证新能指数ROE同比提升1.70%、营业收入同比增长率达12.33%、归母净利润同比增长率为 21.73%,大幅领先其他宽基指数,具备更高的成长性。中证新能指数当前市盈率(TTM)为51.1倍,市净率(LF)为4.43倍,市销率(TTM)为3.74倍,与创业板指相比均较为合理。以PE、PB和PS衡量,现阶段仍具备较好的投资价值。

展望未来,要实现巴黎协定应对气候变化的目标,新能源行业还将有长期的、巨大的发展空间,新能源行业必将深刻改变经济社会的运行方式,持有新能源80ETF(认购代码:516853)一个行业指数基金也必将给投资人带来丰厚的回报。

原创文章,作者:dongzhiliang,如若转载,请注明出处:http://www.gushihq.com/?p=1926

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

0557-8818050

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:2528683252@qq.com

工作时间:周一至周五,9:00-18:00,节假日休息

QR code